La deuda híbrida corporativa bate récord al superar los 312.000 millones de euros en 2026, un 12% más
MADRID, 19 Oct. Diario Dia –
El mercado de la deuda híbrida corporativa ha marcado un nuevo récord al superar los 350.000 dólares (312.000 millones de euros) hasta junio de 2026, lo que supone un crecimiento del 25% interanual, según se extrae del informe ‘Deuda híbrida corporativa’ elaborado por Swisscanto Asset Management International y Analistas Financieros Internacionales (Afi).
Si hasta 2024 cerca del 90% del mercado estaba denominado en euros, las emisiones en divisa europea se han reducido en el último ejercicio hasta el 57,5% del saldo vivo global, con un alza de las colocaciones en dólares, que ya representan el 39,4%.
Cabe destacar que el punto de inflexión producido en 2024 responde al cambio metodológico impulsado por Moody’s que incentivó el atractivo de los híbridos corporativos frente a las acciones preferentes al permitir la deductibilidad de los intereses de los cupones.
En este contexto, el informe prevé que el tamaño del mercado estadounidense de la deuda híbrida corporativa podría superar los 500.000 millones de dólares (445.809 millones de euros) si alcanzara una penetración similar a la europea, algo que elevaría el mercado global por encima de los 750.000 millones de dólares (668.671 millones de euros).
Por empresas, Volkswagen, Enel, TotalEnergies, Iberdrola y Telefónica lideran el ranking en euros, y NextEra, Dominion, Enbridge, BP Capital Markets, Sempra y Southern en dólares.
Asimismo, a lo largo del 2026 han debutado en el mercado de deuda híbrida compañías como Stellantis, Xcel Energy, Eversource, Oncor, Puget Energy, Amprion, Carlsberg, General Mills, Stora Enso, Hemso y Humana.
También han crecido las emisiones procedentes de mercados emergentes, con compañías como SQM, Grupo Nutresa, Promigas, Thaioil y Genting, además de OCP, que ha realizado el primer híbrido internacional en dólares de un emisor corporativo africano.
A nivel europeo, las empresas de servicios públicos representan el 38,8% del salvo vivo hasta junio de 2026, mientras que la energía y las telecomunicaciones aportan, respectivamente, cerca del 15%.
En contraposición, las ‘utilities’ representan el 49,8% del mercado estadounidense, mientras que la energía se acerca al 20%. Estos dos ámbitos, junto al de las telecomunicaciones, controlan más del 80% del mercado en Estados Unidos.
CL11
