España ocupa el puesto 30 en el índice de pensiones de Marsh y el 50 en sostenibilidad entre 55 sistemas
MADRID 20 Oct. Agencias –
El sistema español de pensiones ocupa el puesto 30 entre los 55 analizados en el Índice Global de Pensiones Marsh CFA Institute 2026, con una puntuación de 63,3 sobre 100, aunque desciende hasta la posición 50 en sostenibilidad, frente al séptimo puesto que alcanza en adecuación de las prestaciones.
La puntuación global de España ha retrocedido medio punto respecto a los 63,8 de 2025. El informe atribuye esta evolución principalmente al aumento del gasto en pensiones como proporción del Producto Interior Bruto (PIB) y al descenso del crecimiento económico real medio de los últimos siete años.
España obtiene una calificación global de C+, con diferencias entre las tres dimensiones que componen el índice. En adecuación, que analiza si las pensiones proporcionan ingresos suficientes durante la jubilación, alcanza 83 puntos y una calificación A; en sostenibilidad registra 33 puntos y una E, mientras que en integridad, que evalúa aspectos como la regulación y la gobernanza, suma 74,3 puntos y una B, situándose en el puesto 38.
El estudio destaca que el sistema español ofrece una sólida protección mínima a las personas mayores con menos recursos y mantiene elevadas tasas de sustitución netas. También valora su regulación y gobernanza, así como la protección y la información que proporciona a sus miembros.
No obstante, señala la baja cobertura de los planes de pensiones individuales y de empleo de carácter voluntario, y recuerda que en 2022 se aprobó legislación para impulsar la previsión social empresarial.
Entre las medidas para mejorar la valoración de España, el informe propone ampliar la cobertura de los planes de pensiones de empleo mediante mecanismos de afiliación o inscripción automática, con el objetivo de elevar las aportaciones y los activos acumulados.
También plantea seguir aumentando la participación laboral a edades avanzadas conforme crece la esperanza de vida, introducir la exigencia de que parte de las prestaciones de jubilación se perciban como una renta periódica en la mayoría de los casos y reforzar la protección de los partícipes de planes privados frente al fraude.
«El sistema español ofrece una buena protección a las personas mayores con menos recursos y mantiene tasas de sustitución elevadas», ha señalado el director de Investments y Retirement de Marsh España, Miguel Ángel Menendez, quien ha situado el reto en avanzar hacia un modelo más sostenible, capaz de responder al envejecimiento de la población y garantizar las pensiones a largo plazo.
La decimoctava edición del índice, presentada este martes por Marsh y CFA Institute, compara 55 sistemas de ingresos para la jubilación que abarcan al 66% de la población mundial e incorpora a República Dominicana, Kenia y Catar.
Países Bajos encabeza la clasificación con 85,8 puntos, seguido de Dinamarca, con 84,1, e Islandia, con 84. Estos tres sistemas, junto con Singapur, Israel y Australia, obtienen una calificación A. Australia accede por primera vez a este grupo, caracterizado por ofrecer buenas prestaciones, sostenibilidad y un elevado nivel de integridad.
Por dimensiones, Kuwait lidera el subíndice de adecuación, Dinamarca el de sostenibilidad y Finlandia el de integridad. El valor medio del índice global ha aumentado 1,1 puntos respecto a 2025, mientras que Australia, Emiratos Árabes Unidos, Omán, Panamá y China han mejorado su calificación.
El informe identifica el descenso de la natalidad y el aumento de la esperanza de vida como factores de presión creciente sobre los sistemas de pensiones. Ante este escenario, propone establecer objetivos claros, priorizar la financiación de las obligaciones futuras de jubilación y flexibilizar tanto el diseño de los productos como las estructuras de edad de retiro.
«Los datos muestran que incluso los sistemas mejor valorados deben seguir evolucionando; ningún sistema puede permitirse quedarse inmóvil ante estos cambios demográficos», ha afirmado el autor principal del informe y socio de Marsh Investments and Retirement, Tim Jenkins, quien ha defendido una mayor flexibilidad en el acceso a las rentas y en la relación entre trabajo y jubilación.
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