KKR destaca a España como uno de los motores de la periferia europea en su informe macro de mitad de año
MADRID 10 Jun. –
KKR destaca a España como uno de los motores de la periferia europea en su informe macro de mitad de año.
La firma global de inversión sitúa al país entre los mercados más dinámicos de la región, al señalar que la periferia europea, con España entre los destacados, está evolucionando mejor que las grandes economías industriales gracias a la fortaleza de la demanda interna, el tirón del turismo y la inversión impulsada por el gasto público.
Según el informe, este patrón está permitiendo que países como España desafíen el relato de una «Europa débil» homogénea y se desmarquen del comportamiento de las principales potencias del continente.
El análisis subraya que estas palancas -consumo de los hogares, servicios ligados al turismo y despliegue de fondos públicos- están sosteniendo el crecimiento en España en un contexto global de mayor dispersión entre regiones y sectores.
KKR apunta además que la economía española se beneficia de tendencias estructurales como la digitalización del sector servicios y las inversiones en infraestructuras, ámbitos que considera claves en la nueva fase del ciclo.
En su perspectiva macroeconómica global de mitad 2026, titulada «El Dilema de la Divergencia», KKR sostiene que la economía mundial sigue creciendo, pero de forma cada vez más desigual entre regiones, sectores y clases de activos.
El informe, elaborado por Henry McVey, CIO del Balance General de KKR y responsable de Macro Global y Asignación de Activos (GMAA), describe el actual entorno como un «dilema de la divergencia»: un ciclo prolongado por un auge de la productividad, pero tensionado por la fragmentación geopolítica, la preocupación por la seguridad energética y una inflación estructuralmente más elevada que antes de la pandemia.
En este marco, el equipo de McVey advierte de que los bancos centrales afrontan un escenario más complejo a medida que las economías se alejan del modelo centrado en la eficiencia para priorizar la resiliencia, la redundancia y el control.
LA «SEGURIDAD DE TODO» Y UNA INFLACIÓN PERSISTENTE
La firma cita, entre otras tendencias globales, el avance de la «Seguridad de Todo», que va más allá de la defensa y alcanza a alimentación, agua, energía y materias primas estratégicas, ámbitos que también afectan al tejido empresarial español.
El informe sostiene que la inflación se mantendrá por encima del consenso en la mayoría de regiones, mientras el ciclo global de bajadas de tipos pierde fuerza.
A finales de mayo de 2026, el 10% de los 30 principales bancos centrales estaba subiendo tipos, frente al 3% a cierre de 2025, mientras que solo el 40% seguía recortándolos, lo que complica el entorno de financiación para gobiernos y empresas.
En cuanto a recomendaciones de inversión, KKR propone centrarse en activos de mayor calidad, diversificar hacia activos vinculados al PIB nominal y priorizar inversiones respaldadas en mejoras operativas.
La firma muestra su preferencia por escisiones corporativas, flujos de caja respaldados por activos, infraestructuras energéticas y eléctricas, así como proyectos ligados a la creciente importancia de la seguridad, segmentos con especial relevancia para las compañías españolas de infraestructuras, energía y servicios.
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