UBS anticipa una recuperación del precio del oro hasta los 6.200 dólares por onza a finales de junio
MADRID 31 Mar. Diario Dia –
UBS prevé que el precio de la onza de oro, activo ‘refugio’ en momentos de incertidumbre, remontará hasta alcanzar los 6.200 dólares a finales del mes de junio pese a la caída registrada desde su récord, fijado en los 5.626,80 dólares.
Si bien recalca que es «difícil» precisar cuándo ocurrirá, la entidad suiza pronostica que el metal precioso toque los 6.200 dólares por onza a finales de junio para luego retroceder hasta los 5.900 dólares por onza a principios del 2027, según expone en su último informe global semanal.
El oro acumula una revalorización del 49,35% anual, con varios altibajos que le permitieron rozar su máximo histórico el pasado 29 de enero, cuando tocó los 5.626,80 dólares.
En lo que va de año, el metal ha subido un 4,97% y su precio se ubicaba en los 4.592 dólares en la media sesión de las bolsas europeas este martes.
Así, el oro ha borrado prácticamente todas las ganancias registradas en 2026, puesto que había subido un 25% en el primer mes del año, pero perdió un 12,22% entre el 17 y el 23 de marzo, durante el recrudecimiento del conflicto en Oriente Próximo, equivalente a una de las caídas más pronunciadas en un intervalo tan breve en más de cuatro décadas.
«Esto parece contradictorio para muchos inversores, ya que se espera que el oro se beneficie de la búsqueda de refugio en períodos de elevada incertidumbre geopolítica», apuntan los analistas de UBS.
En opinión de la entidad suiza, «la historia demuestra que el oro no siempre repunta durante los periodos de conflicto, especialmente en las primeras etapas» y el conflicto económico es «crucial».
En concreto, la subida de los precios energéticos «ha llevado a los mercados a descontar una política monetaria más restrictiva» partiendo de la hipótesis de que los bancos centrales subirán los tipos o retrasarán los recortes para contrarrestar el incremento de la inflación general. «Esto eleva los costes de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el oro», agrega.
Sobre esta cuestión, los mercados han pasado de descontar dos recortes y medio de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) en 2026 a no prever ninguna nueva relajación este año, e incluso a una pequeña probabilidad de subida, mientras que la previsión para el Banco Central Europeo (BCE) es de tres subidas de tipos.
«Creemos que esto es excesivo, especialmente teniendo en cuenta el posible lastre para el crecimiento que supone el prolongado aumento de los precios de la energía», afirman los analistas de UBS, que también esperan una reactivación de la demanda de oro por parte de los inversores y los bancos centrales a medida que remita la preferencia por la liquidez derivada de la crisis de Oriente Próximo.
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