El conflicto en Irán podría elevar los costes de construcción en España hasta un 10%, según Gloval Analytics
MADRID, 30 Mar. –
La escalada prolongada del conflicto en Irán podría elevar los costes de construcción en España entre un 6% y un 10% en un escenario de tensión persistente, según se extrae del informe ‘Del Petróleo al Metro Cuadrado: Geopolítica y Mercado Inmobiliario’, elaborado por Gloval Analytics.
El estudio concluye que el riesgo principal para el sector residencial español no reside en una caída brusca del valor de las viviendas, sino que el mercado se encamina hacia una etapa caracterizada por «una menor liquidez, menor capacidad de compra y una mayor presión sobre el mercado del alquiler».
Desde la entidad, además, subrayan que el sector de la construcción llega a este nuevo episodio de incertidumbre tras varios años de «fuerte tensión». En concreto, el coste de la obra nueva ha subido más del 32% entre 2020 y 2025, por lo que un nuevo repunte en materias primas, energía y transporte podría trasladarse a los costes de promoción, ralentizar la obra nueva y repercutir en los valores finales.
En el plano financiero, el informe advierte además de que cada subida de un punto porcentual en el euríbor, puede representar un gasto adicional de unos 100 euros mensuales para una hipoteca media. Asimismo, el análisis también alerta de que el encarecimiento sostenido de la energía elevaría la inflación general, limitando de este modo el margen de maniobra del Banco Central Europeo para reducir los tipos de interés, lo que tendría «efectos directos» sobre las hipotecas, el consumo y el acceso al crédito.
De cara a 2026, el informe plantea dos escenarios. En uno de «tensión contenida», la inflación podría situarse entre el 2,4% y el 2,7%, con un «repunte moderado de los costes de construcción» del 3% al 6%. En uno de «tensión persistente», el IPC podría escalar al 3,0%-3,8%, el PIB reducirse a una horquilla del 1,3%-1,8% y los costes de construcción elevarse hasta ese 10% que el informe identifica como «uno de los principales riesgos para el sector».
Por su parte, el presidente y consejero delegado de Gloval, Roberto Rey, ha manifestado que el mercado inmobiliario español ha demostrado en los últimos años una «notable capacidad de resistencia», aunque continúa estando muy expuesto a factores externos como la energía, la inflación o el coste de financiación.
Rey ha añadido que de prolongarse la tensión geopolítica, no se prevé «un desplome del mercado», pero sí un entorno «más exigente para promotores, compradores e inquilinos, con más presión sobre los costes, menor accesibilidad y una actividad más contenida».
PARTE DE LA DEMANDA DE COMPRA PODRÍA IRSE AL ALQUILER
Respecto al alquiler, el estudio indica que parte de la demanda de compra podría desplazarse hacia este mercado «ante unas condiciones de financiación más exigentes». Este escenario provocaría que el alquiler ganara protagonismo pero sin abaratarse, ya que la menor cantidad de obra nueva, el menor acceso al crédito y una oferta rígida «intensificarían la presión sobre un mercado ya tensionado». De este modo, el conflicto de Irán puede suponer un «riesgo de accesibilidad y esfuerzo más que un riesgo de caída de las rentas».
Finalmente, el informe recurre a lo sucedido tras el estallido de la guerra de Ucrania para anticipar cómo suelen actuar estos shocks geopolíticos sobre las variables inmobiliarias. El análisis detalla que, entre diciembre de 2021 y diciembre de 2023, el tipo hipotecario escaló del 1,50% al 3,97%; el esfuerzo de acceso a la vivienda creció del 29,16% al 36,86%; el crédito hipotecario a hogares pasó de crecer un 0,77% a caer un 3,07% y las compraventas de inmuebles descendieron desde las 48.279 hasta las 36.560 operaciones.
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